加倍下跌:杠杆ETF提供承诺 - 和危险

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05月

纽约(路透社) - 在动荡的市场中,无聊的投资可能非常性感。 据伦敦研究公司ETFGI的数据显示,这就是投资者为交易所交易基金投入4万亿美元资金的原因。

电影“皇家赌场”中的The One and Only海洋俱乐部的扑克桌和筹码在2012年9月28日伦敦佳士得拍卖行的“詹姆斯邦德50年拍卖会”的媒体预览中出现。路透社/ Stefan Wermuth

它们受到低费用,税收效率以及指数基金的简单性和易用性的影响。

然而,交易所交易的基金也有一些狡猾的表兄弟。 所谓的“杠杆”版本提供两次甚至三次基准回报。 通过使用采用掉期和衍生工具的技术,它们可以将您的收益或损失乘以您想要的任何行业。

半导体公牛? 校验。 能量熊吗? 校验。 事实上,根据晨星公司的研究,在美国上市的222只杠杆ETF令人眼花缭乱,管理资产超过380亿美元。

“根据我们看到的流量数据,它们似乎主要用于更具侵略性的战术时尚的短期内,”SPDR美洲研究部负责人Matthew Bartolini说。 “随之而来的是波动性。 正如一个人可能是正确的,他们也可能是非常错误的。“

风险可能只会增加。 美国证券交易委员会正在评估4倍杠杆ETF,这是首次将潜在回报翻两番的ETF。 美国证券交易委员会最初在去年春天提出批准,然后才决定搁置该决定。

对于激进的交易者而言,杠杆ETF的吸引力是显而易见的。 如果你确信市场(或者只是一个特定的行业)将会有一个大的举动,那么短期内回报倍增的可能性是不可抗拒的。

但比较杠杆ETF的使用与处理烟花。 如果成功取消,它可能是一个令人印象深刻的节目。 如果处理得很笨拙,它们很容易在你的脸上爆炸并留下持久的伤害。

特别是对于长期的个人投资者而言,没有理由仅仅因为你可以提高你的投资组合风险(和潜在的损失)。 科罗拉多州科罗拉多斯普林斯市的财务策划师大卫·哈拉威(David Haraway)对这类投资者应该多久使用杠杆ETF这一点提出了一个简单的建议:“从来没有。”

如果我们都是优秀的投资者,每次都能设法做出正确的决定,那么使用这些有风险的产品将是完全合适的。 当然,我们不是那样的。

个人以低于标准的投资者而臭名昭着,经常成为我们最糟糕的行为本能的牺牲品。 其中:受到贪婪或恐惧的驱使而不是基本面; 市场错位,顶部买入,底部卖出; 交易过于频繁,因投资费用而退回。

现在将这些草率的本能增加两倍或三倍,你就会明白为什么高杠杆产品可能会如此危险。

波士顿东北大学的行为经济学家和讲师Jodi Beggs说:“回报的放大可能使得爱好风险的人可以尝试使用杠杆版本。” “但除非交易你自己的资产是你的全职工作,否则我的建议就是远离它。”

她指出,杠杆基金的管理费往往高于其他交易所买卖基金的管理费 - 这首先抹去了持有交易所买卖基金的部分好处。

考虑到这一点,为您的投资组合提供任何杠杆控股的快速X射线可能是明智之举。 如果你的顾问给你这些资金 - 可能是为了榨取回报,或掩盖其他损失 - 那么也许你应该重新评估这种关系。

“个人投资者根本不应该处理这些,也不应该是顾问,”马萨诸塞州沃本的美国私人财富卡什夫艾哈迈德说。 “不可能使用这些,也不会让自己面临不必要的风险。”

如果你仍然受到诱惑,专业人士有一个实用的提示:对这些投机性投资设置硬性上限,占总投资组合的百分比。 如果你将它限制在10%,旧金山财务策划师史蒂夫布兰顿建议,那么你包含任何潜在的损害。 然后,即使你在最糟糕的情况下失去了所有这一切,你的其余退休基金仍然会继续。

还要记住,股票本身就具有风险。 这种风险加倍或三倍基本上是一个骰子 - 正如任何赌徒都知道的那样,你总是有可能会出现蛇眼。

由Beth Pinsker和Dan Grebler编辑

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